大家好！许多人对同惠电子股份有限公司的了解可能还停留在表面，但我会在今天的分享中向大家深入解析一些关于同惠电子股份有限公司的核心概念和原理，希望能为大家打开新的视野。

1. 北交所转板最强总结！

北交所转板最强总结！

上周五，北交所出台的政策点燃市场热情，其中最受关注的方向便是我们早在今年2月份就进行梳理的最大机会之转板。时至今日，其中部分公司业绩、估值等已有变化，有些边际向好，有些边际向差。那么目前符合转板要求的公司有哪些，性价比最高的又是谁？

今天这篇文章北研君再次给大家进行一个全面、深度的梳理，包括创业板、科创板两个市场。

一、符合创业板转板的标的

创业板是北交所公司能去的主要方向，所以首先看哪些公司能去创业板。在筛选标准上：

1、时间维度方面：转板公司要求上市满1年，但考虑到转板具体推出和实施可能仍需要一定的时间，因此我们将时间框定在上市满300天这个标准内。

2、业绩维度方面：创业板隐形门槛要求至少上市报告期最近一年度净利润不低于一定金额的。

3、公司属性方面：对于转板而言，正在融资的公司、国企（意愿弱）、上市公司子公司不符合分拆条件、2023年业绩下滑，导致今年业绩大概率不再符合6000万标准、北交所大市值权重公司（放的概率小）都是需要剔除的。

这里面前两条都是标准化的，第三条或许有异议，为避免错杀，因此我们将符合前两条，但由于第三条被剔除的公司单独梳理出来，大家可以就此再进行讨论交流，这类公司剔除的共有11家，包括苏轴股份、森萱医药、国义招标、贝特瑞、连城数控等。

经过这么三项标准的筛选，得到符合财务条件的公司有15家，按照扣非后市盈率pe（ttm）从小到大排序，分别是同力股份、球冠电缆、颖泰生物、五新隧装、梓橦宫、禾昌聚合、秉扬科技等。

其中同力股份、广道数字两家公司存在潜在风险，需要特别强调，同力股份的问题在于公司管理层系“德隆系”旧部，属于资本市场有历史污点，而且早在2011年公司曾申报创业板被否，原因系关联交易、法人治理结构不完善、内控存在问题。

广道数字的问题是公司2022年扣非净利达到6302万元，但是今年中报扣非净利同比下滑32、38％，虽然公司利润主要在下半年，但全年依旧存在利润不够财务标准的可能性。

进一步看基本面和估值情况，北交所最认业绩增长，因此将符合转板条件的公司与我们中报整理的业绩较好的公司名单进行匹配，得到有五新隧装、利通科技、骏创科技三家公司。

我们在中报绩优这个方向筛选中设置的营收和扣非净利润增长要求较高，如果单独再看转板这批公司中报和二季度单季度扣非净利增长，其实像海泰新能、德源药业、邦德股份、球冠电缆、同力股份、禾昌聚合、秉扬科技这些也还不错。

以此来看，这批符合转板的公司从估值角度看预期涨幅能在50％的有球冠电缆、广道数字、邦德股份、德源药业、利通科技、梓橦宫、骏创科技，从总市值角度看能涨幅在50％以上的公司有球冠电缆、广道数字、邦德股份、梓橦宫、惠丰钻石、五新隧装、秉扬科技、禾昌聚合。

若给与市盈率估值7成权重，总市值3成权重，预期涨幅能在50％以上的有球冠电缆、广道数字、梓橦宫、邦德股份、秉扬科技、利通科技、五新隧装。

至此，我们将不符合标准、风险标的、鼓励标的、绩优基本面好、上涨空间弹性各个维度梳理完毕。

总结来看，像海泰新能、颖泰生物、永顺生物这类标的可以直接放弃，剩下的12家公司，重视基本面共振的投资者，最好的一组选择是利通科技、骏创科技、五新隧装，其中利通最优，基本面好，业绩高增，预期涨幅也高；骏创次之，基本面好，中报业绩不超预期，预期涨幅稍低；五新虽然预期涨幅会高于骏创，但是作为周期类公司，业绩的持续性存疑。

重视股价弹性的投资者，单看转板预期涨幅，那么像球冠电缆、邦德股份、秉扬科技将是比较好的一组选择，而目前市场预期很高的德源药业、同力股份、禾昌聚合，综合预期涨幅并不高。

这是目前已经符合转板条件的一批公司，而市场还在预期真正出现转板案例可能会在2023年年报出来后，那么如果按2023年4月份时间和预期2023年上市公司的扣非净利计算，又会多出来22家符合基础财务标准的公司，其中包括市场热议的康比特、路斯股份、康普化学、奥迪威等公司。

但我们认为市场率先选择的标的大概率不会是这些公司，明年4月距离现在还早，有已经符合的放着不炒，难道要去炒8个月之后的事情，这不符合资金追求使用效率的动机。不过，也不排除有少量的中线资金入驻这些标的，但短期看它们并非最好的选项。

二、符合科创板转板的标的

科创板方向，在此前科创转板的文章中，我们也详细介绍了科创板对于科创属性的要求，科创板上市的五套标准以及科创板鼓励方向。

这五套标准中前四套目前都处于正常状态，而第五套标准近期有市场传言暂停，虽后来说证伪，但依旧强调了对于未盈利企业，不能卡着底线申报，不能为上市而上市，因此，采用第5套标准在现阶段沪深ipo收紧的环境下预期通过率会更低。

由于科创板对于科创属性要求高，虽然北交所不少公司可以符合上述财务标准，但去申报其实完全没戏，科创属性评价指标有两套，第一套是4项一般性评价指标，需要4项全部满足才符合科创属性，若不满足一般性评价指标，那么满足5项例外评价指标其中之一也可以。

由于满足科创板基础财务条件的数量较多，加之部分公司需要我们自行鉴别主观判断是否符合例外评价指标，因此对于科创类我们将不再带着大家逐一去筛选，直接上结论。

我们从上市满一年这个指标上看，现阶段或者马上可符合条件的科创板转板种子公司有创远信科、诺思兰德、同惠电子、天马新材、新芝生物、海能技术，而如果把时间放宽到2023年年报，凯大催化、康乐卫士、美邦科技也会进入科创板转板种子池。

不过这些公司都多少存在问题，如创远信科，虽然财务指标、科创属性、鼓励方向都符合，但是公司业绩实在太差。而诺思兰德、天马新材、海能技术、新芝生物同样单年度扣非净利不足5000万元，而且其不满足科创板的一般性指标，是否满足例外指标也存在不确定性。

三、转板投资策略建议

我们判断下半年乃至明年上半年转板都将成为贯穿北交所市场的最重要的投资方向。在投资策略上，我们认为：

1、追求确定性，规避有明显风险的个股。比如可能转创业板的种子公司中类似同力股份（德隆系）、广道数字（业绩下滑）这样的，可能转科创板的种子公司中天马新材（研发投入少，专利少）这样的。

2、以中线的心态，高比例配置即便没有转板也可以买入持有的转板概念公司。比如创业板种子公司利通科技、骏创科技等。

3、分散小比例配置只图转板收益的公司。这类公司的特征是如果没有转板预期是不考虑买入的，正是有了转板预期才决定买入，但由于其最终是否转板存在不确定性，因此适合分散买入多家，每家小比例进行配置，这类标的如球冠电缆、邦德股份、秉扬科技等。

4、警惕转板小作文传闻。目前市场上已经可以看到有一些转板小作文开始出现，不排除是某些持有相关个股的人，为了解套借助市场转板消息进行忽悠。我们在文章中已经明确梳理了现阶段符合转板的公司有哪些，以及其大概的收益预期，对于尚处于较远期和不满足转板条件的公司，大家注意甄别。

5、保持北交所的高仓位配置。我们认为未来不管是沪深市场还是北交所市场，继续下跌空间都极为有限，尤其是北交所市场，目前可能已经是未来几年的历史性底部，建议高比例持仓，只进行个股更换，不降低整体仓位。

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